来源：”未来财富管理知识“公众号

本文节选自金李教授在《国民财富大讲堂》的直播内容

金李：中国管理科学学会金融管理专委会主任、北京大学金融系讲席教授

2018年，中国已经进一步巩固了全球家庭财富总规模第二的地位，这首先得益于中国经济本身的快速增长，其次也是得益于中国民生保障、藏富于民的国策。此外，中国进入到全球最富裕10%人群的规模目前已经仅次于美国，位居全球第二位。这样一个大环境下，老百姓如何做好财富管理，也变成大家高度关注的一个问题。

中国家庭的“财富慌”

我们经常说中国家庭有一个“财富慌”，这种慌张至少来自于三方面：

首先是我们财富管理的结构不够合理。

目前中国家庭的财富主要配置在房地产行业。2017年，按照有关方面的调查，我们的家庭总资产中，住房资产占比高达77%以上，远高于房地产市场同样发达的其他的一些国家，比如说美国，美国的比重大概是在1/3。高房价形成了住房资金占比的高企，挤压了中国家庭金融资产的配置比。2017年的时候，中国家庭的金融资产，在全部家庭财富中的占比还不足12%，仅仅只有11.8%左右，而在美国这一比例高达42.26%。

第二，中国居民家庭大多数是第一代的财富管理人群，相对缺少财富管理的系统知识。

尽管我们经常说一句话，“你不理财，财不理你”。但是具体如何理财？如何实现不同职业发展阶段的财富的有效管理？中国居民的金融知识储备仍然比较匮乏。在这样一个背景下，在近年的金融创新过程中，出现过各种金融诈骗、非法集资活动，这方面既有监管本身不到位的因素，同时也反映了国人在金融知识、在理财体系建设方面的匮乏和部分人性方面的一些弱点，比如贪婪、恐惧、冒险等等。

第三，新一轮的“资产荒”也导致居民的“财富慌”。

这是很多网友很无奈地调侃的一个说法。去年2019年春节的时候，大家都在转发一个视频截图，说本来2018年是可以“躺赢”的一年，只要你啥都不买，不买股票、不买基金、不买各种币，不买P2P，躺着不动，你就是赢家。但是如果你做了任何的配置，你可能就是一个输家。一年以后的今天，我们再回看过去几个月全球资产的各种表现，加剧了很多人的恐慌。各种资产的普遍性下跌，是新时期很多家庭打响财富保卫战的重要挑战。

在这样一个情况下，财富管理就变成全民都高度关注的一个问题。

什么是财富管理？

首先简单地回顾一下什么是财富：财富就是未来消费能力的储存。本质上说，财富是把今天不用的价值存储到未来，能够通过各种方式交换未来的购买力，或是未来的商品和服务的消费能力。

我们经常把资产和财富混在一起，严格说来，资产是财富各种具体的储值工具的表现。资产有各种大类资产，比如说银行存款、房地产、股票、债券、银行的理财产品、信托、P2P、公募基金、私募基金、保险、外汇、海外资产，包括一些商品，特别像贵金属，也包括古玩字画、供应链金融。

这些资产一个共同特点，它是价值的存储，同时，好的资产还能够带来财富的随着时间的保值和增值。

为什么要进行财富管理？

有了财富以后，中国居民的幸福感、获得感和安全感的提升是需要通过更好的财富管理来进行的。

今天，我们的民间财富保守估计已经超过了200万亿，是GDP的2倍多。发展财富管理行业，提升未来居民的财富管理能力，已经到了刻不容缓的程度。欧美国家财富管理主要是集中在少数的富裕人群中间，而我们是一个社会主义国家，追求的是共同富裕，所以，我们更加关注的是全社会的财富积累。

按照国外中产阶级最基本的定义，净资产超过1万美金的人群叫“中产阶级”。在中国，这个人群已经占我们成年人口的一半以上。所以，大力发展针对中产阶级的财富管理，对于我们国家具有非常重大的意义，不仅可以降低财富分配的不均、维护社会的稳定，同时，这也是我们社会主义事业的终极奋斗目标，也就是解决人民群众对美好生活的向往和不平衡、不充分的发展之间的矛盾。有的时候，我们又把它叫做“无限的欲望”和“有限的资源”之间的矛盾。

不同需求层级、不同发展阶段下的财富管理

有的时候，我们会说，人民群众对美好生活的向往，大大小小、无穷无尽，你满足了一个愿望之后，他还会有更高层次的愿望出现。这些愿望需要进行一些梳理，可以把它分成若干个不同的层级，当然每个层级都很重要。通常情况下，应该是由低到高依次满足，因为这样可以带来最大限度的幸福感、获得感和安全感。

在这个过程中，现代的金融学很得益于现代心理学的研究。心理学有一套理论叫马斯洛的需求理论，把人的需求分成三个大的境界、五个小的层次，分别对应社会发展的三个大的阶段。最低的大的境界是生存的阶段，它既包括生理的需要，也包括安全的需要，它对应的是我们的财富规模的温饱阶段，也对应我们社会的“站起来”。在它上面大的境界是解决一些归属的需求，包括社会需要和尊重的需要，对应的财富规模是小康阶段，也对应我们社会的“富起来”。最高的境界，应该是自我实现和自我超越，它对应的是富裕的财富规模，也对应的是一个“强起来”的中国。